定向增发发行激增，问鼎创新私募业绩冠军
文章来源：裕晋投资发布时间：2012-03-18
2011年，在私募大举创新的洪流中，定向增发发行最为抢眼，业绩最优，问鼎创新型私募冠军。据格上统计，目前市面上可统计的阳光私募定向增发型基金已达到64只，只今年就成立60只产品，其中博弘数君发行占比50%，成为最受关注的定向增发型基金。
定向增发是具备较好投资项目的优质上市公司为募集投资资金而增发股票的一种行为，增发价格通常较市场价会享有一定折扣，因此具备一定的安全边际，部分股票存在超额收益的套利空间，同时增发的股价往往在二级市场有不错的表现，因而备受投资者关注。2011年，在私募大举创新的洪流中，定向增发发行最为抢眼，业绩最优，问鼎创新型私募冠军。
图1定向增发型基金爆发式增长
数据来源：格上理财研究中心
如图1所示，定向增发型基金今年发行规模不仅较去年增长10倍多，而且在本年度创新型产品发行中也独领风骚（图2），占创新型产品整体发行规模61.73%。据格上理财研究中心统计，目前市面上可统计的阳光私募定向增发型基金已达到64只，只今年就成立60只产品，其中博弘数君发行占比50%，成为最受关注的定向增发型基金。
图2定向增发型基金独领风骚
数据来源：格上理财研究中心
与产品规模相比，其产品业绩更吸引眼球。到目前为止，只有定向增发型基金可以与传统私募基金媲美，其短、中、较长期业绩均大幅跑赢传统型私募基金和其他创新类基金（如表1），业绩冠军当之无愧。
表1定向增发业绩最优
近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 成立以来 | |
传统阳光私募 | -1.69% | -5.72% | -5.45% | -8.12% |
定向增发 | -0.01% | -0.06% | -0.06% | -0.09% |
行业投资 | -1.92% | -6.01% | -6.18% | -8.75% |
对冲 | -1.80% | -5.86% | -5.75% | -8.45% |
目标回报 | -1.59% | -6.27% | -5.46% | -7.72% |
风险缓冲 | -1.69% | -5.58% | -4.73% | -7.54% |
量化投资 | -0.73% | -2.60% | -14.71% | -17.82% |
数据来源：格上理财研究中心
